Qué son las Stablecoins

Vamos a iniciar una secuencia de posts relacionados con cryptomonedas, y más concretamente con la tendencia actual de las plataformas descentralizadas (DEFI). Y es que después de muchos años donde no se podía hacer mucho más que la inversión a largo plazo (holding o hodling) ha llegado un cambio revolucionario de la mano de los robots de inversión, también conocidos en el mundo de los fondos de inversión y del forex.

Lo que queremos trasladar es que una nueva fase de las cryptos ha llegado, desde el lanzamiento de Bitcoin en enero de 2009. Y esta nueva fase da un impulso brutal al mundo de las cryptos, ayudado por la coyuntura de expansión monetaria desenfrenada por parte de los Bancos Centrales. El impulso es tal que consideramos puede cambiar las reglas de la inversión y puede facilitar la independencia financiera a muchos.

Desarrollaremos una propuesta de inversión en una serie de posts, pero es importante entender ciertos aspectos técnicos de las cryptos. El objetivo del post de hoy es explicar qué son las stablecoins, tipología de las mimas, funcionamiento y usos.

Qué son los las Stablecoins

Las stablecoins o monedas estables básicamente son un tipo de criptomoneda con un valor estable (casi fijo), normalmente anclado al dólar estadounidense. Este permite evitar la volatilidad del resto de monedas, y son útiles como depósito temporal dentro de una Exchange antes de volver a la compra de una crypto con más volatilidad, como por ejemple Bitcoin o Ethereum. Cómo bien sabrás fluctuaciones diarias de hasta el 10% o el 30% son bastante habituales en el mundo de las criptomonedas.

Por tanto una stablecoin suele tener un valor constante que se aproxima a 1$. Este valor fluctua ligeramente, pero es raro que exceda un 2% esta volatilidad, es decir, habrá ocasiones en que cotice a 1,02$ y otras a 0,98$ por ejemplo. Recuerda esta diferencia mencionada del 2%, pues nos referiremos a ella en posteriores artículos.

Importancia de las stablecoins en el mundo de las criptomonedas

Al final del post puedes ver lo usos más comunes de estas monedas digitales. Su popularidad es tal que la principal stable coin, Tehter (USDT) es ya la cuarta moneda en el ranking por capitalización. Es decir es la cuarta moneda del listado de miles en la que más dinero hay invertido.

ranking capitalización Tether

Pero es que además es la primera de todo el ranking de criptos en volumen de negociación diaria, duplicando los movimientos de Bitcoin, y hay jornadas que los triplican. Esto demuestra su extenso uso.

Stablecoins en formato Token

La mayoría de stablecoins son tokens de Ethereum normalmente basados en el estándar ERC-20. Un token es un activo digital (como podría ser una ficha de un casino) basado en una infraestructura existente, como hemos dicho normalmente en el sistema de Ethereum. Al usar un sistema existente se ahorran codificar una nueva cadena de bloques y además, si usa el mismo protocolo (como el ERC-20) será directamente intercambiable por otro token y trabajar directamente con Dapps del mismo estándar.

Este mundo de los Tokens ha crecido tanto que supera en valor a la propia capitalización de Ethereum.

Ejemplos de estos Tokens con base ERC-20 son:

  • USDT: Tether USD
  • DAI
  • LINK: ChainLink
  • LEO: Bitfinex LEO
  • USDC: USD Coin (de Coinbase)
  • VEN: VeChain
  • HT: HuobiToken
  • MKR: Maker
  • COMP: Compound
  • BAT: Basic Attention Token (la famosa moneda del navegador Brave)
  • BAL: Balancer

Si es la primera vez que lees sobre las cryptos quizás no sepas que son los acrónimos indicados, estos son las referencias de cada crypto, que es como lo encontrarás en la mayoría de portales de intercambio (Exchange), se les llama tickers.

Centralizadas

El valor estable es controlado por la propia plataforma o empresa con supuesto respaldo del 100% en dinero FIAT ($, €…).

Tether sería un ejemplo de ello, y prueba de esto es la publicación de sus cuentas bancarias para hacer el backup de sus tokens. Tether no solo tiene token del dólar (USDT), sino que también otro para el Euro, otro para el Yuan y otro para el oro.

Lo mismo pasa con el USDC de Coinbase y el BNB de Binance.

Descentralizadas

Detrás de estas monedas no hay una empresa que controle el precio, sino que es un proceso automatizado a través de un smart contract.

Cómo se mantienen estables? Simplemente matemáticas, nociones económicas y código abierto. El caso más notorio es DAI de la plataforma makerdao.

Estabilización mediante colateral (CDP)

Normalmente se respaldan en otra crypto de referencia, habitualmente Ethereum, estos ratios de respaldo suelen ser entre el 150% y el 300%. Por ejemplo, con un respaldo de 300$ en ETH tendíamos el equivalente a 100$ en DAI.

En este caso el mecanismo de transformación (el contrato) se denomina CDP (Collateralized Debt Position) o posiciones de deuda colateralizada. Los usuarios pagan una tasa de estabilidad APY (anual percentage yield).

CDP DAI imagen

Si el valor de la stablecoin baja por debajo de 1 el usuario tiene el incentivo de comprar esta moneda barata para posteriormente cambiarla por Ethereum (por ejemplo), con lo que obtendrá este ETH con descuento.

En el caso que la stablecoin esté por encima de 1 el usuario puede generar moneda estable barata contra su respaldo en ETH.

Por ejemplo DAI se ha mantenido estable en torno a 1 dólar desde 2017, lo que demuestra que el sistema funciona.

esquema Maker

Usos más habituales de las stablecoins

Transferencias internacionales

Hacer un pago por un servicio online es cada vez más habitual. Si bien anteriormente aún se usaba el Bitcoin, esto induce a volatilidad, y dependiendo del precio del servicio puede ser muy significativo.

La stablecoin soluciona el problema de la paridad y además nos proporciona un envío inmediato (a diferencia de Bitcoin y Ethereum).

Alternativa a la compra de moneda extranjera

En países con hiperinflación y restricciones gubernamentales como Argentina o Venezuela, el hecho de adquirir una stablecoin proporciona una salida para proteger el patrimonio.

Muchas veces estos ciudadanos no es que no quieran adquirir dólares, es que no pueden por las restricciones que impone el propio Estado.

Inversión en plataformas de préstamo

Muchos holders (tenedores de moneda a largo plazo) han visto que plataformas de inversión son una salida para sacar rendimiento a sus cryptos. El uso de stablecoins les da tranquilidad de poder controlar los rendimientos sin estar sujetos a volatibilidad.

Han proliferado este tipo de plataformas, siendo muy populares en el mundillo.

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