Recientemente algunos lectores me han mostrado su sorpresa al descubrir la diferencia entre inversores acreditados y no acreditados en plataformas de crowdfunding (PFP). Vamos a intentar aclarar las diferencias para que veas cual es tu caso y qué opción te conviene más.
Todas las condiciones a que me referiré seguidamente vienen definidas en la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial. Así que ante cualquier duda tú mismo lo puedes contrastar.
La mencionada Ley define unos criterios regulatorios para las plataformas de financiación participativa (PFP) y además distingue entre el inversor profesional y el amateur, con las calificaciones de acreditado o de no acreditado.
Por defecto los usuarios son considerados como inversores no acreditados hasta que se solicite lo contrario.
Índice de contenidos
Ventajas del inversor acreditado
Proyectos grandes / Menos competencia / Mayor rentabilidad
Permite acceder a financiación de proyectos de hasta 5 millones de euros. (art. 68 de la Ley 5/2015) mientras que el no acreditado sólo puede acceder hasta 2 millones.
Con el afán inversor por los bajos tipos del mercado y la robustez del mercado inmobiliario hace que la demanda de este tipo de proyectos sea muy alta, agotándose las financiaciones pequeñas en muy breve tiempo (días, horas o minutos). Los proyectos de mayor capitalización tienen un importe mucho mayor a financiar y a su vez la competencia se reduce drásticamente (mayor pastel y menos comensales).
A su vez, en estos grandes proyectos se suele entrar con objetivos de plusvalía (equity) por lo que la rentabilidad que obtiene el inversor se acerca bastante a la del promotor, y no cómo simple prestamista. Esto puede doblar en % la rentabilidad estimada.
No hay límite legal de inversión por proyecto
No hay límite superior de inversión anual total
Desventajas del inversor acreditado
Debe invertir obligatoriamente en al menos un proyecto al año, de lo contrario pierde la acreditación (art. 81.5 de la Ley 5/2015).
En caso de quiebra o estafa en algunos de los proyectos no podrá alegar desconocimiento ante el juez, recuerda el caso de las participaciones preferentes… Es decir, aquí el inversor entra con todo como profesional, y por ende debe analizar los inversiones como tal.
Desventajas del inversor no acreditado
- Límite de 3.000€ por proyecto
- Límite de 10.000€ de inversión en 12 meses (sumando todas las plataformas)
- Inversión en proyectos de hasta 2 millones de euros
Comparativo limitaciones en función del tipo de inversor
| No acreditado | Acreditado | |
| Límite por proyecto | 3.000 € | No hay límite |
| Límite inversión 12 meses | 10.000 € | No hay límite |
| Inversión mínima 12 meses | No hay | 1 |
Condiciones para ser inversor acreditado
El que cumple con alguno de los requisitos del artículo 81.2 de la Ley 5/2015, del 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial.
Eres inversor acreditado si:
Para personas físicas
- Tienes unos ingresos anuales superiores a 50.000€ o un patrimonio financiero (inversiones, acciones, fondos de inversión, planes de pensiones…) superior a 100.000€, o bien
- Has contratado servicio de asesoramiento financiero sobre los instrumentos de financiación de la plataforma
Por tanto, si no tienes ingresos o patrimonio financiero por encima de las cifras mencionadas lo más sencillo es contratar asesoramiento para superar el mencionado filtro.
Para empresarios
Que puedan cumplir al menos dos de estas condiciones:
- que el total de las partidas del activo sea igual o superior a 1 millón de euros,
- que el importe de su cifra anual de negocios sea igual o superior a 2 millones de euros,
- que sus recursos propios sean iguales o superiores a 300.000 euros.
Hay algún caso más para entidades financieras y otras personas jurídicas que entiendo no son objeto de este post.
